Introducción: La confianza del consumidor en el Reino Unido aumenta, ¿pero se está desvaneciendo el 'rebote de Burnham'?
Buenos días y bienvenidos a nuestra cobertura continua de negocios, los mercados financieros y la economía mundial. La confianza del consumidor en el Reino Unido ha alcanzado sorprendentemente un máximo de dos años esta mañana, pero la recuperación podría estar tambaleándose a medida que la inflación aumenta. El grupo de investigación GfK ha informado que su Barómetro de Confianza del Consumidor subió a -13 en septiembre, un aumento de un punto en comparación con agosto, con las personas más optimistas sobre sus finanzas personales y la economía en general. Este es el nivel más alto desde agosto de 2024, justo después de las últimas elecciones generales, y superior a las previsiones.
Afortunadamente, esta es también la primera vez desde el verano de 2024 que la confianza del consumidor ha aumentado durante tres meses consecutivos. Sin embargo, menos alentador es que la confianza del consumidor sigue en territorio negativo, y hay signos de que la recuperación podría estar flaqueando.
Durante el verano, las empresas del Reino Unido informaron de un “rebote de Burnham” después de que el nuevo primer ministro asumiera el cargo de Sir Keir Starmer y anunciara medidas que incluyen un límite en las tarifas de autobús y un descuento en las tasas comerciales para pubs, clubes y locales de música en vivo. Bloomberg sugiere que los datos de GfK muestran que esta recuperación se está quedando sin impulso, ya que los costos de energía más altos están impulsando la inflación.
Neil Bellamy, director de insights del consumidor en GfK, explica:
“El regreso de la inflación más alta elimina uno de los aspectos positivos más fuertes vistos en meses anteriores. Así que, aunque la puntuación principal continúa mejorando, la confianza sigue firmemente en territorio negativo. Con la inflación, los precios de la energía y el combustible en aumento, ¿podríamos ver pronto que el sentimiento del consumidor flaquee?”
GfK informa que los consumidores son menos propensos a comprar artículos de gran valor este mes y más inclinados a ahorrar dinero en su lugar. Bellamy añade:
“La única medida que cayó este mes fue el Índice de Compras Mayores, que bajó un punto, lo que ocurre mientras nos dirigimos hacia el importante Cuarto Dorado para los minoristas. El Índice de Ahorros subió cinco puntos, lo que, aunque no se utiliza en nuestra puntuación principal, puede indicar que aquellos que pueden están pensando en construir un colchón financiero.”
La agenda
- 10:15 am BST: El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, aparece en un panel en la Conferencia de Economía Monetaria
- 3:00 pm BST: Índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan en EE. UU.
Diesel al borde de un máximo histórico
Última hora: el costo del diésel en el Reino Unido ha subido cerca de un máximo histórico. Nuevos datos de la RAC muestran que el precio promedio del diésel ha aumentado a 198.32p por litro. Eso lo coloca al borde del récord anterior de poco más de 199p por litro, establecido en 2022, un nivel que podría ser superado en los próximos días.
Simon Williams, jefe de políticas de RAC, dice:
“El Reino Unido ahora tiene el diésel más caro de Europa, por 12p por litro, por delante de Finlandia y los Países Bajos. “El récord de 199.09p será casi seguro superado durante el fin de semana, ya que los minoristas continúan trasladando los aumentos que están viendo cuando compran nuevos suministros. La gasolina ahora promedia 173.6p, su precio más alto en más de cuatro años. La gasolina ha subido casi 12p en septiembre y más de 40p desde que comenzó la Guerra de Irán. El diésel ha subido 14.5p solo este mes y 55p desde el 28 de febrero. “Lamentablemente para los conductores, parece no haber un final a la vista para los altos precios en las estaciones de servicio, ya que el costo de un barril de petróleo alcanzó los $106, habiendo estado alrededor de esa marca de $100 durante las últimas dos semanas. Se necesita una caída significativa en el precio del petróleo, pero esto parece poco probable sin que EE. UU. e Irán lleguen a un acuerdo.” Los precios han sido impulsados globalmente por la guerra en Irán, que ha restringido los suministros de petróleo del Medio Oriente. Los recientes ataques a refinerías rusas por parte de Ucrania también han perjudicado los suministros de diésel.
El Banco de Inglaterra utiliza LLMs para evaluar cómo los mercados reaccionarán a sus palabras
El Banco de Inglaterra está utilizando tecnología de inteligencia artificial para evaluar cómo se interpretarán sus comunicaciones por parte de los mercados. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo en la Conferencia de Economía Monetaria de esta mañana en St Hilda’s, Oxford, que el personal del Banco está utilizando un LLM (modelo de lenguaje grande) para evaluar las actas de las reuniones del Comité de Política Monetaria.
El gobernador dice:
“Tengo opiniones muy mixtas sobre esto, para ser honesto. Es útil. Pero creo que ‘¿a dónde vamos con esto?’. Pero es útil.”
Bailey explica que el LLM producirá una visión ‘resumida’ y dirá ‘¿es esto lo que pensabas que estabas haciendo?’. Cita un debate reciente en el MPC sobre si usar la palabra ‘cauteloso’ o ‘cuidadoso’ en las actas, durante el cual el gobernador bromea que ‘perdió la voluntad de vivir’. (Pero tales debates son necesarios porque el lenguaje del banco central es evaluado de cerca por los inversores, quienes cada vez más utilizarán sus propios modelos de IA para analizar rápidamente la comunicación del Banco).
Bailey: los altos precios de la energía hacen más difícil no subir las tasas de interés
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, insinúa que las tasas de interés en el Reino Unido podrían necesitar aumentar si la guerra en Irán no termina pronto. Les dice a su audiencia en Oxford que el Banco ha dejado “un punto fuerte” en decir que cuanto más tiempo continúen los altos precios de la energía, más difícil se vuelve dejar sin cambios los costos de endeudamiento.
Bailey dice:
“Lo hemos dejado bastante claro… que va a ser más difícil mantener esa postura, cuanto más tiempo tengamos altos precios de la energía.”
Eso coincide con la opinión de Morgan Stanley esta mañana – como se cubrió a las 10:24 am, esperan aumentos de tasas para el próximo febrero. Bailey también dijo en la conferencia que “no hay duda de que estamos viendo los efectos de primera ronda” de los precios de energía más altos, añadiendo:
“En este momento estamos viendo una transmisión bastante contenida, pero es temprano.”
El Bailey del BoE: La IA podría ser un choque positivo en un mundo de choques de oferta negativos
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, advierte que estamos viviendo una era de “grandes choques de oferta”. Está hablando en una Conferencia de Economía Monetaria en Oxford y explica que estamos en un mundo de choques de oferta negativos muy grandes y bastante repetidos. La IA, sin embargo, podría ser un “choque positivo”, sugiere Bailey.
Morgan Stanley ahora prevé aumentos de tasas de interés en el Reino Unido en noviembre y febrero
Morgan Stanley ha cambiado su pronóstico sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra el viernes, y ahora predice que aumentará los costos de endeudamiento en noviembre y febrero. Morgan Stanley había esperado anteriormente que no habría aumentos en el futuro previsible, pero ahora advierte que el flujo de noticias en los mercados de materias primas no está mejorando. Sus analistas también esperan una desaceleración en el crecimiento a finales de año.
Bruna Skarica y Fabio Bassanin dijeron a los clientes esta mañana:
“Mientras aún pensamos - y con un grado razonable de convicción - que cualquier signo de mejora en el suministro de petróleo y productos refinados dejaría al BoE en espera desde aquí, es un desafío mantener una espera prolongada como una llamada modal en medio del reciente flujo de noticias de Medio Oriente.”
El informe de GfK que la confianza del consumidor en el Reino Unido ha aumentado este mes está en desacuerdo con otros datos. A principios de esta semana, el proveedor de datos S&P Global informó que los temores de un aumento pronunciado en los pagos hipotecarios y la creciente inseguridad laboral han hecho que la confianza del consumidor en el Reino Unido caiga a un mínimo de tres meses.
Las tasas hipotecarias en el Reino Unido se mantienen en máximos de varios años
Después de aumentar constantemente durante varios días, las tasas hipotecarias en el Reino Unido finalmente se han estabilizado. Moneyfacts informa que la tasa promedio de hipoteca fija a cinco años no ha cambiado hoy, en el nivel más alto desde octubre de 2023, mientras que las hipotecas a dos años permanecen en el nivel más alto desde julio de 2024. Aquí están los detalles:
“La tasa promedio de hipoteca residencial fija a 2 años hoy es del 5.92%. Esto no ha cambiado desde el día hábil anterior. La tasa promedio de hipoteca residencial fija a 5 años hoy es del 5.94%. Esto no ha cambiado desde el día hábil anterior.”
La administración se cierne sobre TalkTalk
Mark Sweney: TalkTalk está luchando por asegurar su futuro ante la amenaza de administración, cerrando acuerdos para vender sus divisiones de consumo y banda ancha mientras busca salvar 900 empleos. La empresa de telecomunicaciones dijo el viernes que está en las etapas finales de sellar acuerdos para vender su negocio de consumo, así como su operación mayorista, PXC. “La empresa ahora está en las etapas finales de su proceso de ventas para el negocio y espera concluir ambas transacciones inminentemente.” La cuarta compañía de banda ancha más grande del Reino Unido fue fundada en 2003 por Charles Dunstone como una subsidiaria de Carphone Warehouse. Ha tenido dificultades en el altamente competitivo mercado de telecomunicaciones, con su número de clientes disminuyendo de 4 millones en 2019 a aproximadamente 1.5 millones.
Más aquí: La libra está en camino de tener su peor semana contra el dólar estadounidense en tres meses. La libra ha caído un 1.2% frente al dólar hasta ahora esta semana, ya que el dólar se ha beneficiado de datos económicos sólidos que impulsaron las apuestas sobre aumentos de tasas de interés en EE. UU. Eso sería la mayor caída semanal desde el 11-15 de junio. Esta mañana, la libra está rondando cerca de mínimos de tres meses frente tanto al dólar (a $1.323) como al euro (€1.162).
Las acciones del fabricante de aeronaves Airbus han caído más del 1% esta mañana después de que reportó un “problema de calidad” en la estructura del fuselaje de su avión A321neo. Airbus dijo ayer que el problema no representa un riesgo para la seguridad y que sus aviones pueden continuar operando. Reuters informa que el defecto afecta a aproximadamente 500 aeronaves, incluyendo alrededor de 250 ya en servicio y 250 en producción.
Los rendimientos de los bonos del Reino Unido retroceden
Después de un día agitado ayer, los bonos del gobierno del Reino Unido están recuperándose esta mañana. Con los precios en aumento, los rendimientos (o tasa de retorno) de los gilts a corto y largo plazo han bajado. Los rendimientos de los gilts a dos años, que se utilizan para fijar las hipotecas, han bajado 5 puntos básicos (0.05 de un punto porcentual) a 4.85%, mientras que los rendimientos de los gilts a 10 años han bajado 2.5bps a 5.35%.
Los mercados de valores europeos han abierto al alza. En Londres, el índice de acciones FTSE 100 ha subido 48 puntos o 0.46% a 10,728 puntos, con acciones mineras y bancos entre los que más han subido. El DAX de Alemania ha subido un 0.6%, mientras que el CAC 40 de Francia está un 0.4% más alto.
Macron: presioné a Trump para que no prohibiera las exportaciones de diésel
El presidente francés Emmanuel Macron está liderando la lucha contra la imposición de una prohibición sobre las exportaciones de diésel de EE. UU. Macron ha revelado que le dijo a Donald Trump que una prohibición de exportación de diésel de 90 días que supuestamente está siendo considerada por la Casa Blanca era una mala idea, informa Politico. Le dijo en una entrevista de televisión:
“Creo que todos los expertos a su alrededor y todos los refinadores estadounidenses solo pueden decirle lo mismo. Esta decisión sería mala, no solo para el resto del mundo, sino también para la economía de EE. UU.”
Trump está considerando supuestamente una prohibición de exportación de 90 días para proporcionar un respiro temporal de los altos precios en las estaciones de servicio para los hogares estadounidenses antes de las elecciones de medio término. Como informamos ayer, la UE ha advertido a Donald Trump sobre los planes de prohibir las exportaciones de diésel de EE. UU. al mercado global, diciendo que el movimiento afectaría negativamente a Europa y a EE. UU.
El presupuesto del próximo mes tiene el potencial de fortalecer la recuperación de la confianza del consumidor o hacerla estallar. Pat McFadden, secretario de trabajo y pensiones, ha afirmado que el presupuesto del canciller John Healey el 28 de octubre podría ayudar a construir confianza en la economía. McFadden le dijo al FT:
“Conozco a John desde hace décadas. Sé que abordará esto de una manera realmente responsable. “Querrá decirle al país, a la comunidad empresarial y al mundo financiero que este es un gobierno estable y que Gran Bretaña es un buen lugar para invertir en negocios y para comenzar y hacer crecer un negocio.”
El precio del petróleo está cayendo, tras informes de que EE. UU. e Irán están discutiendo un acuerdo por fases para reabrir el estrecho de Ormuz. Reuters informó que los negociadores estadounidenses e iraníes en Nueva York están explorando “un camino por fases para salir de la guerra” que implicaría que Teherán reabra el estrecho de Ormuz y Washington levante su bloqueo económico sobre Irán. Sin embargo, las conversaciones “enfrentan un gran obstáculo” ya que ninguna de las partes quiere ser la primera en ceder su influencia. Pero aun así… el crudo Brent ha bajado un 1.25% hoy a $105.30 por barril.
Aquí hay un desglose del informe de confianza del consumidor del Reino Unido de hoy, que muestra cómo cuatro de las cinco medidas que alimentan el índice aumentaron este mes.